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为大家推荐一本书《看懂财经新闻的第一本书》,本书作者是资深华尔街人士,深谙金融圈赚钱之道。他在此书中教人们如何看懂财经新闻,如何区分投资与投机,分析财经新闻背后利益关系,揭露一些华尔街内幕。
于我而言,读了这本书,眼界、思路均得到开阔,了解了金融衍生品、股指期货、对冲基金等概念。作者立场是很不耻金融大鳄们通过等金融手段、媒体手段做空做高市场,变相剥削平民大众,他为普通人提供一些理财思路、理财观念。虽不明确,但很有借鉴意义。
陈思进,曾任Bankers Trust(银行家信托)和NASDAQ(纳斯达克)高级金融软件开发师、瑞士信贷(Credit Suisse)证券投资部助理副总裁、美国银行证券公司(BofA Securities)副总裁。任加拿大皇家银行风险管理部资深顾问。同时为央视大型纪录片《华尔街》担任顾问。《读者·原创版》签约作家,长期应《北京青年报》、《周末画报》、《东方早报理财一周》、《金融界》、《海外文摘》、《接力》杂志、《做人与处世》、《世界周刊》、《信报》(北美版)和《侨报》等国内外华文报刊之约,撰写专栏文章。
戏称自己是“华尔街卧底”的陈思进,在本书中系统全面地讲解了各方面的财经知识要点。其中我觉得特别有意思的是读财经新闻的四大原则:
同时,作者还提出了很多具有学习价值和借鉴意义的观点,以下将列举出一些我认为值得与大家分享的:
1、看财经新闻也一样,大家要特别留意坏消息,“好消息”根本不用去听,因为“好”是常态,是应该的,比如生产力提高,GDP和人均收入都提高,在一个和平的社会中,随着生产力不断提高,做到这些是应该的。
2、其实读懂财经新闻和甄选陪审团的道理是一样的:第一,用常识去判断;第二,对新闻中发表观点的人作一些背景调查,看看此人与新闻事件是否有“Conflict of interest(利益冲突)”。
3、投资和投机的区别究竟是什么呢?其实很简单,投资的收益是来自投资产品所产生的财富;而投机的收益,是来自另一个投机者的亏损。换句话来说,投机是一种零和游戏(不计算交易成本和税收,亏损的钱和赚取的钱之和为零。)投机不会创造财富,只是财富的再分配,并不会增大市场的蛋糕;只有投资才会创造社会财富。
4、当唱多派和唱空派达到平衡时,价格一般是合理的。合理的价位反映出来的就是真正的供求关系。一旦失去了平衡,供求关系被扭曲,价格也会随之被扭曲。
5、对自己的投资是最好的投资,金融没有秘诀,发财更没有秘诀,投资自己,将自己变为最值钱的“东西,财富自会源源不断而来。
6、通胀和通缩是一枚钱币的两个面,缺一不可,必须连续使用才能达到掠夺的最大效果。仅靠通货膨胀,富人自身的财产也同步在缩水,而且比穷人缩水还要多,只能达到掠夺财富的半步,所以通胀之后必然通缩,才能完成掠夺财富的目的。以日本为例,首先制造通货膨胀,使百姓以为钱将不值钱,于是纷纷买入资产(如房地产、黄金或股票)以求保值;而随之而来的通货紧缩使房价大跌、崩盘,20年财富积累一晃尽失,至今都无法“解套”。
7、所谓低通胀可能是正面影响,主要是它能够缓解经济衰退,通过减少实际债务水平而达到减免债务的目的。比如,美国这次通过量化宽松政策来稀释他们的巨大债务,就是最好的实例。
8、中国这些年房地产价格飞涨也和这个问题有间接甚至直接的关系。可以这样说,是中国普通百姓牺牲了自己的利益,为全世界、特别是为美国人民提供了大量的廉价商品。
在中国,一套像样的公寓动不动两三百万美元,在北京、上海、杭州更超过人民币500万元,购房者非但不拥有土地,而且最多只有70年的住房使用权。所以对中国人来说,买房和租房的区别只在于租用房的时间长短,不管是买房还是租房者,谁都不是房子的真正主人。因此,你在不曾拥有土地的情况下购买房子,实际上比买钻石更奢侈,一旦失去对土地的所有权,房子本身与一堆水泥、钢筋之类的建筑材料没什么两样,就像购买汽车,钥匙一到车主的手里,车便立刻折旧。
泡沫指的是一种商品价格高出了其合理的价位,那么房子的合理价位是什么,由于中国居民的收入来源繁杂,比较难得出准确的金额,这里就暂且用租售比来对房子的价位作衡量。租售比就是房价和月租金的比值,超过160倍则是泡沫的开始。
房产税是中外各国政府广为开征的古老的税种。欧洲中世纪时,房产税就成为封建君主敛财的一项重要手段,且名目繁多。房产税又称房屋税,是国家以房产作为课税对方向产权所有人或者使用人征收的一种财产税。房产征税的目的是运用税收杠杆,加强对房产的管理,提高房产使用效率,控制固定资产投资规模和配合国家房产政策的调整,合理调节房产所有人和经营人的收入。
房产税的奥秘就在于随着房价的上升税额也跟着上升,一直升到房主付不起为止。付不起怎么办,无法两种选择:房主最后要么卖掉房子搬离喜爱的区域,要么将卖不掉的房产乖乖地,无偿地奉送给政府,房产税这把利剑可谓劫富济贫的奇招。
一种类似于共同基金但投资物为不动产的投资工具,由美国国会于1960年创建。它主要借不动产的证券化以及众多投资人的集资资金,使没有庞大资本的一般投资人也能参与不动产市场,并获得不动产市场的交易、租金和增值所带来`的获利,同时又不需要实质性地持有不动产。
真正赚大钱的是华尔街的金融大鳄和对冲基金经理,其次是一般的基金经理和交易员,再其次是经纪人和投行的高管们,他们的钱从哪儿来呢?羊毛出在羊身上,当然是从普通普通投资人身上刮来的。他们赚到了,而指数不动,说明财富没有增多,那么普通大众还能赚吗?
金融衍生品是指其价值依赖于基础资产价值变动的合约,如期货,期权等,金融衍生品交易只要付一定比例的保证金就可以进行金额交易,具有杠杆效应。保证金越低,杠杆效应越大,风险也就越大。
华尔街有一种说法,富人买固定收益的产品,穷人才会去炒股,因为股票是高风险的东西,富人已经有足够的钱,富人需要的是保值。其实不然,大家常听闻的玩金融衍生品的对冲基金,都是富人在投,但都是交给专业人士在操作。
华尔街采取的证券化是其劫掠财富最主要的手段,而以高杠杆为基础的金融衍生产品的发明则达到了证券化的极致,演化成了现代炼金术,因为,经过杠杆放大之后,纸面财富被吹大,华尔街捞完钱便拍拍走人,留给全球大众一残垣断壁。
一般来说,投资收益主要来自两部分:一是所投资企业内在价值的提升,这体现于企业利润的增长、分红及企业发展潜力带来的价值提升,这部分就是长线投资的回报来源。而另一部分收益则来自价格与价值的背离,也可以说是价格的波动,我们称之为超额利润。这部分的收益吸引了短线投机者,他们认为凭借他们对市场的把握,能够找到价格与价值的背离的背离的股票,在短线内低买高卖,以此赚取利润。
和普通基金不一样,对冲基金最早的时候开户最少要100万美元,玩对冲基金的基本上就是金融大鳄,像索罗斯的老虎基金,量子基金,这些都是对冲基金的代表。
在华尔街内部,每次金融创新都会获得最大的利润,因此金融创新衍生化的趋势越来越厉害,然而,一衍生化就有杠杆,一有杠杆就可以把泡沫吹大,吹大以后就可以剪羊毛。华尔街有一句名言:不管是姥姥还是奶奶,只要能够打扮成一个18岁的漂亮大姑娘,我照样可以把她卖了,这个就叫金融创新。金融创新有利有弊,利的方面是能够形成对冲以避险,弊的方面是容易形成泡沫,扩大风险。
投资的收益,是来自投资物所产生的财富,而投机的收益是来自另一个投机者的亏损。投资和投机的根本区别就在于你买入一种金融产品后,希望从哪儿得到未来的回报。
同样购买房子,可能是投资,也可能投机,可用国际上的通用的租售比来衡量:低于160才属于投资,不过因为国内还没有征收房地产税,所以这个比例可调高到200,在国内超过200便属于投机了。
投资房地产有一条原则非常重要,那就是真正增值的只是土地,而不是房子本身,也就是说,如果购买了房子后同时又拥有了土地,那么从长远来看是一种投资;而如果你购买的只是房子的使用权,并没有真正拥有土地,在这种情形下,即便你拥有了稳定的租金收入,从金融角度看,对不起,也只能视为投机行为。
像古玩,名画,钻石和邮票这类商品一样,本身不会带来任何固定收益,要想获得收益就只能期望以更高的价格卖出,全部符合投机的基本定义。
衍生证券顾名思义是由普通证券衍生而来,是一种既非(像债券),也非股本(如股票)的金融工具。它们的价值和回报率依赖于被衍生的基础证券—比如资产(商品、股票或债券)、利率、汇率或者各种指数(股票指数、消费者物价指数以及天气指数)的价值。
衍生证券分两大类:一种是期权,另一种为 期货。具体还可细分为互换、远期合约、认股权等,一旦购买了衍生证券,便表明你拥有了对其指定证券具有某种权利。这些期货、期权合约都能在市场上进行买卖。
在期权中,买入期权是指拥有权利在制定期限前,用指定的Strike Price(行使价格或称履约价格)购买指定的证券,而卖出期权,是指拥有权利在制定期限前,用指定的行使价格卖出指定的证券,而购买期权所支付的费用称为权利金
必须注意的是,买进期权与卖出期权并不是一项期权交易的买卖双方,而买进期权或卖出期权本身就是买卖双方的一个约定。他们中只有买方才有权利选择执行或者放弃这个约定。
期货是买卖双方在期货市场上签订的一种契约合同,这种合同定时、定量、定价买卖某种货品。包括各种债券、外汇及某种具体实物等。期货和期权的不同在于,在做期权时,买“买进期权”或买“卖出期权”的那一方有权决定是否真要履行合约,届时要是无利可图可以放弃,而期货就不一样了,合约到期时,则必须要履行双方的买卖合同。
期货和其他衍生证券一样,是个零和游戏,就像四个人打麻将,有人赢必定有人输,在同一段时间内,所有赢家所赚的钱与所有输家所赔的钱相等。说穿了,期货市场只是财富的再分配,并不创造新的经济价值。
首先,是否越来越稀少,这是不争的事实。按照经济学的供求法则,任何商品一旦变得越来越少,其价格就应该上涨,但是这一法则却不能简单地应用在油价上,关键在于定价权(我们在之前的章节曾讨论过)因此石油价格经常完全违背供求法则。
其次,当油价上涨到一定水平,各国将抓紧开发绿色能源,在将来,绿色能源可能会部分替代石油,这将导致油价下跌。
最后也是最关键的一点是,世界经济从来都与息息相关,当今,全球的石油交易是以美元结算的,当美国需要弱视美元时,油价便上涨。但从长远来看,美国需要强势美元以维护其霸权地位(借此出售美国债券),因此油价会下跌。这些因素正是油价忽上忽下的奥秘所在。
是按市场价格计算的国内生产总值的简称,是指一个国家(或的确)所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果。GDP是宏观经济中最受关注的经济统计数字,因为它被认为是衡量国民经济发展情况最重要的一个指标。它涉及的是经济活动,是实实在在的。
GDP的前身是国民生产总值GNP。GDP和GNP的主要差别是欠着以国境为统计界限,后者以国民为统计对象。因此GNP是对一国生产资源的所有者进行识别和统计,而GDP显示的是发生在一国的领土上的生产活动。
首先,美国向各国央行保证,他们可以在任何时候以美元兑换黄金。但是,美元的流通扩张的速度已超过了金矿的开发,这就意味着各国央行持有的美元外汇储备与美国以美元兑黄金的承诺不再相称;
其次,世界主要国家的汇率高度稳定,这看似不错,却有一个致命的缺陷;他们把美元当成主要储备资金,而美国只有长期出现贸易逆差,才能使美元扩散到世界各地,而长期贸易逆差又势必会影响人们对美元的信心,引起美元危机。
量化宽松政策(QE:Quantitative Easing)简单理解就是“印钱”。其中量化指的是扩大一定数量的货币发行,宽松就是减少银行储备必须注资的压力。当银行和金融机构的有价证券被央行收购时,新发行的钱币便被成功地投入到私有银行体系
也就是说,美联储开闸放水、大肆印钞导致货币泛滥、水位上升,使得漂在水上的任何东西都涨了。可是一旦停止放水,马上就没戏了。”
打个比喻,这就好像美联储的蓄水缸上漏了一个洞,如果没有不停地往水缸里面加水的话,缸里面的水平线就会慢慢地降低,而漂在水面上的各种东西的高度(金融资产的价值)也会逐渐降低。
犯了拖延症不想写采访提纲,来回答这个问题。如何看懂财经新闻?首先你要懂财经,其次你要懂历史,最后你要懂新闻。以这条新鲜出炉的央行降准新闻为例
要看懂这条新闻,首先你要有一点财经常识,知道什么是准备金率:存款准备金是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款,中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率(deposit-reserve ratio)。不知道的话?
理解这个概念,你就能知道所谓降准是钱从央行回到商业银行手中,然后会被愉快地放贷出去进入流通领域,信贷领域的供给增加,而存款利率与银行理财产品收益率降低,此举意在加强流动性缓解通缩。下面的供需图已经深深扎根在每一只经济汪的心里。
题主说的“如何快速入门金融经济学”,个人建议是通过学习曼昆的经济学原理 (豆瓣)来建立一个粗浅却系统的经济学了解。也推荐阅读这篇简短的文章来端正三观理解宏观经济运行的框架(Ray Dalio)_百度文库。你暂时不需要了解什么是建模什么是计量,但至少要理解从生产到交换,从实体到虚拟,从价值到货币是怎样的一种循环。
其次你要懂历史,阳光之下无新事,人性总是在循环往复。降准释放了流动性,过去的人们对此是怎么反应的?一图流看降准后的反应。
所以最后你要懂新闻啊。要懂一来写财经新闻的记者可能并不懂财经他们只是在一本正经地胡说八道(对我就是在说央视星巴克),二来即使懂他们也会为了自己的利益考虑去解读消息,只呈现部分的。
所以我的建议是,先通过学习建立自己的财经知识框架,当看财经新闻时重点看新闻的实际内容是什么,用自己的知识来解读新闻内容,对新闻中的主观评论不必太在意。
啊,以及对新闻结构的掌握也有一定意义,像降准这种篇幅短的快讯很容易看完,而动辄上万的特稿或者政策性文件,最好能根据文体结构抓住文章重点。
建议一步一步来,从曼昆的经济学原理开始,这样会对经济学有个系统的认识和理解,分析经济事件,预测经济走向都是以经济学原理作为根基。
认识几个金融词汇,可以增加对财经新闻的理解,但容易造成知其然不知其所以然的困境,所以从基础的,系统的学习开始吧。
2.有价值的财经新闻在中文世界极少,一些的市场化财经媒体的编辑也没受过多少专业训练和学习。
3.有价值的外媒财经内容基本是要花钱订阅注册的,而且很难读懂,比如FT那些金融评论分析类的文章,我和我学金融的老板都觉得难懂,学科概念,逻辑,词汇,事件和人物背景等,依靠维基和谷歌,一两个小时研究一篇,才大致懂得作者什么意思。
